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Hannover Rück-Aktie: stagnierende Gewinne wegen niedriger Zinsen und Preisdruck
14.08.2012
MainFirst Bank
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Michael Haid und René Locher, Analysten der MainFirst Bank, stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215 / WKN 840221) unverändert mit "buy" ein.
Der Bericht zum zweiten Quartal sei etwas enttäuschend ausgefallen, was auf ModCo und Inflation Swaps zurückzuführen sei sowie auf einige untergeordnete Einmaleffekte. Das Management habe darauf hingewiesen, dass der Nettogewinn des ersten Halbjahres von 405 Mio. EUR ein nachhaltiges Niveau repräsentiere. Diese Aussage stimme mit der MainFirst Bank-Prognose für das Gesamtjahr von 810 Mio. EUR überein.
Unter Berücksichtigung eines weiterhin vorherrschenden Niedrigzinsumfelds und eines moderaten Drucks auf die Preise im Nicht-Leben-Bereich dürften die Gewinne in 2013 und 2014 stagnieren. Ein RoNAV von 12 bis 13% sei aber Ausdruck einer hohen Profitabilität. Das Kursziel werde infolge eines höher als erwarteten Eigenkapitals von 53,00 auf 54,00 EUR heraufgesetzt. Mit einem 2012er KGV von 7,2 sehe der Titel attraktiv bewertet aus.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der MainFirst Bank ihre Kaufempfehlung für die Hannover Rück-Aktie. (Analyse vom 14.08.12) (14.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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